Làm short là gì?

“Short” – Lướt trên sóng dữ của thị trường tài chính: Hiểu đúng và chơi “liều”

Trong thế giới tài chính đầy biến động, bên cạnh những chiến thuật đầu tư quen thuộc như “mua và giữ” (buy and hold), tồn tại một phương pháp táo bạo hơn, kịch tính hơn, đó là “short” – hay còn gọi là “bán khống”. Nếu như đầu tư truyền thống giống như việc chèo thuyền thuận dòng, chờ đợi con nước lớn để đẩy thuyền đi xa, thì “short” lại giống như việc lướt ván trên những con sóng dữ, tận dụng sức mạnh hủy diệt của chúng để đạt đến vinh quang.

Vậy, “short” là gì, và tại sao nó lại được ví như một trò chơi mạo hiểm?

Hiểu một cách đơn giản, “short” là một chiến lược đầu tư mà nhà đầu tư kiếm lời từ việc giá trị của một tài sản giảm xuống. Thay vì mua vào với kỳ vọng giá tăng (long position), nhà đầu tư “short” sẽ bán đi một tài sản mà họ thực tế không sở hữu. Họ làm điều này bằng cách mượn tài sản đó từ một bên khác (thường là một công ty môi giới), bán nó ra thị trường với giá hiện tại, và sau đó kỳ vọng rằng giá của tài sản đó sẽ giảm. Khi giá giảm, họ sẽ mua lại tài sản đó với giá rẻ hơn, trả lại cho người đã cho mượn, và hưởng lợi nhuận từ phần chênh lệch giá.

Hãy tưởng tượng bạn dự đoán rằng giá cổ phiếu của công ty X sẽ giảm. Bạn mượn 100 cổ phiếu công ty X từ công ty môi giới, bán chúng ra thị trường với giá 100.000 VNĐ/cổ phiếu, thu về 10.000.000 VNĐ. Sau đó, giá cổ phiếu công ty X thực sự giảm xuống còn 80.000 VNĐ/cổ phiếu. Bạn mua lại 100 cổ phiếu đó với giá 8.000.000 VNĐ, trả lại cho công ty môi giới. Bạn đã kiếm được lợi nhuận 2.000.000 VNĐ (trước khi trừ phí môi giới và các chi phí khác).

Tuy nhiên, sự hấp dẫn của “short” đi kèm với rủi ro tiềm ẩn. Nếu dự đoán của bạn sai, và giá của tài sản đó tăng lên thay vì giảm, bạn sẽ phải mua lại nó với giá cao hơn, gây ra thua lỗ. Mức lỗ tối đa trong trường hợp “short” là vô hạn, bởi vì giá của một tài sản có thể tăng lên đến bất kỳ giá trị nào. Điều này trái ngược với việc mua vào (long position), nơi mà mức lỗ tối đa chỉ giới hạn ở số tiền bạn đã đầu tư (giá trị của tài sản về 0).

“Short” thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp, những người có kiến thức sâu rộng về thị trường và khả năng phân tích kỹ thuật tốt. Nó có thể là một công cụ hiệu quả để phòng ngừa rủi ro, hoặc để kiếm lợi nhuận trong thị trường giá xuống. Tuy nhiên, đối với những nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm, “short” có thể là một canh bạc đầy rủi ro, dẫn đến những khoản thua lỗ không đáng có.

Tóm lại, “short” là một chiến lược đầu tư phức tạp, đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về thị trường và khả năng quản lý rủi ro cẩn thận. Nó không dành cho tất cả mọi người, và chỉ nên được sử dụng bởi những nhà đầu tư có đủ kinh nghiệm và kiến thức để “lướt trên sóng dữ” của thị trường tài chính một cách an toàn. Hãy nhớ rằng, lướt ván giỏi chỉ khi bạn biết cách đứng vững trên ván và hiểu rõ sức mạnh của con sóng.